投資至簡 1-1

內文

第一章:建構投資的大廈

什麼是投資?

投資是在你對你所投資的事物有高度確定性的情況下,放棄某一種資產進而獲得更多未來現金流的折現值。

所以我們投資股票有很大一部份原因是看好這間公司在我持有股票的期間他有比我自己更好創造現金流的能力。

那要如何計算投資標的的合理價值? 透過計算該投資標能夠為你帶來所有未來現金流折現後的價值。

那什麼又是折現?
基於未來的現金價值會比現在手上的現金價值更低的定義下(因為通膨等各種因素)
我們放棄了現在手邊的資產,那就必須去計算我換回來的資產是不是能幫我帶來更好的現金流。
淨現值計算機

用這種未來現金流特徵可以分成下列幾種資產:

  1. 現金類資產:未來收益為零,不會創造現金流。
    • 美金、日幣、歐元等
  2. 交易類資產:未來收益為零,不會創造現金流,只有在賣出的當下會有一次性的現金流入。
    • 古董、虛擬貨幣等
  3. 股權類資產:或者是生產性資產,可以帶來持續現金流的資產
    • 能收租的房子、股票(發放股息股利等)

投資時需要考慮的事情:

  1. 資產配置:決定資產要轉換成上述類別資產的比例
    • 例如說現金類資產 20 %,股權類資產 80 %。
  2. 標的選擇:選擇要持有現金(美元 or 日幣),持有股權(萬海 or 台積電)
  3. 買賣點

投資股票的基石:

  1. 企業思維:了解你投資的公司(買 0050 就了解一下台灣吧)
  2. 安全邊際:買入的價格是不是低於內在價值